“金九”未见开门红。根据中原地产统计数据，全国54个重点城市上旬成交66908套住宅，同比减少13 .4%。其中第36周(9 .3-9 .9)，54城市总成交54643套，环比下降17%。金九开头落空，但房企“不急降价不忙还钱”。中报显示领头房企一方面负债比率趋升，但另一方面现金流增加，开发商对降价促销已不如此前积极。

　　同时不少房企“活跃分子”还在积极发债，南都记者翻阅公告发现，近一周以来房企融资超过5例。同策研究中心表示，“现金为王”、守钱跑量的策略正是把握市场主动权的利器。

　　“金九”未现

　　市场期待的“金九银十”并未出现。根据中原地产统计数据，全国54个重点城市上旬成交66908套住宅，同比减少13.4%，其中第36周(9.3-9.9)，54城市总成交54643套，环比下降17%。

　　中原地产监测的54个主要城市中，新建住宅签约量环比下降近17%，其中北京下降19 .6%，广州下降21 .4%，深圳降幅超过两成。

　　有开发商向南都记者直言，在上半年的以价换量中，开发商损失利润以价换量已经基本结束。北京、上海、广州、深圳、南京等城市的库存相比年初均有非常明显的下调。北京中原地产透露称北京的库存更是跌到历史低点。

　　从城市销售情况看，目前很多城市出现了价格止跌，之前热销的项目都出现了折扣减少，高性价比房源明显减少。

　　“楼市整体正在趋于稳定。在信贷松动的情况下，楼市调控政策对楼市的影响非常小，由此可见信贷政策对房价走势将起重要作用。”链家地产分析师常清如是表示。

　　中国房地产信息集团研究中心研究总监林波告诉南都记者，事实上房企应该在金九银十卯足劲抓销售，“目前市场对存货还是基本持乐观的态度，但是由于四季度市场走向不太明朗，我们建议房企仍需抓紧金九银十旺季，促销售额提升。”

　　但可以肯定的是，开发商的降价已经不再急促。从销售业绩看，8月依然居于年内高点，而且在最近几个月业绩上涨的影响下，中海、融创、华润、世茂已经纷纷上调了年度销售目标。房企对市场的预期开始乐观，房企减价换量现象减少。

　　“作为房地产行业重要指标的土地购置量、全国房地产开发投资增速、房屋新开工面积、国房景气指数，全部在8月出现反弹。这意味着，房地产有关数据8月全面触底回弹，行业迎来真正拐点。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为虽然金九未现，但仍改变不了行业回暖，企业投资热情加大的趋势。

　　据易居研究院对全国10大重点城市的存货研究，城市的库存跟企业的库存基本上同步变化，自去年10月份以来，存货量小幅下滑，但总体库存量超过去年的水平。

　　房企负债率趋升但现金增加

　　9月开局房地产并未实现“金九”火爆，也可以从公布的房地产中报中一见端倪。综合来看，自开春以来房地产商通过让利促销囤增现金，现金流增加的同时，负债率上升成为趋势。

　　以标杆房企为例，前十大房企中将近一半出现净负债比率上升。绿城中国、融创中国和富 力等虽然净负债率有所回调，但仍普遍超过85%。

　　在现金量方面，除恒 大地产外，前十房企的现金量均比去年底增加。包括龙湖、碧桂园在内的12家大型房企平均短期借款覆盖率(现金/短期借款)约为160%，总体流动性状况良好。万科、招商、金地、中海、雅居乐、龙湖、碧桂园更是显著高于平均水平，短期内资金压力较小。

　　业内透露，房地产行业波动性高的时期，多留点现金在手更安全，对保留现金的需求高过减债的需求。负债率上升的融创中国也对降债“不感冒”，主席孙宏斌表示没想过降低负债率，“我们的资金很安全，今年的土地市场也挺好。销售很难，借钱也难，钱很值钱。”

　　一方面不急还钱，另一方面房企还在加紧融资。仅最近一周就有超过5起融资案例。佳兆业12日公告称发行2 .5亿美元优先票据，息率12.875厘，拟将所得款项净额用作拨支现有及新物业项目，以及再融资集团之现有债务等。路劲基建11日公告称拟发行3.5亿美元2017年到期的优先担保票据，预计将于9月18日前后发行，新票据所得资金将用于偿还现有债项以及投资路劲房地产发展业务。外媒消息称世茂房地产正在筹集一笔2013年5月到期的4 .6亿美元贷款再融资，目前正与银行商讨中。金隅股份(601992)也在10日晚公布称已获准发行不超过30亿元的债券。

　　同策研究中心总监张宏伟向南都分析，在“基本面”并未改变的前提下，“止跌微涨”的现状未必会发展成房价的立即反弹。当市场基本面尚未完全回暖的背景下，房企未雨绸缪、“跑得快”的高周转市场策略是正确的。积极融资也属于“以现金为王”的策略，凭此方能把握市场主动权。