“五一”小长假渐行渐近，央行加量“投钱”，确保市场流动性保持充裕。继4月27日、28日相继净投放900亿元、1030亿元后，4月29日中国人民银行再度净投放1200亿元。专家表示，政府债供给高峰临近，近期央行发力旨在维护流动性充裕，预计宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会进一步强化与财政政策的协调配合，更大规模释放中长期流动性。

近期人民银行公开市场操作加大投放力度。据Wind统计，上周（4月21日至27日），央行公开市场累计进行了9720亿元逆回购操作、1000亿元国库现金定存和6000亿元MLF（中期借贷便利）操作，由于央行公开市场共有8080亿元逆回购到期，因此当周央行公开市场全口径净投放8640亿元。

值得注意的是，央行4月25日开展的MLF操作高达6000亿元。4月，央行MLF净投放量达到5000亿元，为连续第二个月加量续做，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

“伴随财政部日前启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，货币政策同步加大对流动性的支持力度。”中信证券首席经济学家明明对记者表示，政府债供给高峰临近，近期央行宽货币发力旨在维护流动性充裕。一方面，4月以来资金面相对宽松，但劳动节假期将至，资金可能面临一定的跨节压力。另一方面，第一批超长期特别国债和中央金融机构注资特别国债的发行已于4月24日落地，按照此前公布的发行安排，5月政府债供给压力预计还会加大，料将对流动性市场形成一定扰动。央行4月放量MLF净投放，也可能是为了对冲后续政府债供给对长期流动性的压力。

流动性投放“加量”的变化也反映在市场资金面上，不同于此前几个工作日利率多数上行，4月29日，上海银行间同业拆放利率（shibor）涨跌互现。具体来看，隔夜shibor报1.5410%，下跌6.2个基点；7天shibor报1.7480%，上涨2.50个基点；14天shibor报1.7780%，上涨0.90个基点；1月shibor报1.7450%，下跌0.20个基点。

“市场利率近期有所上行，主要是受月末银行考核临近，特别是‘五一’小长假来临，民众出行和消费活动活跃，银行取现需求增大等影响，资金面本身存在收紧趋势，符合季节性规律。”东方金诚首席宏观分析师王青判断，“五一”前的几个交易日中，人民银行会通过加大公开市场净投放，遏制市场利率过快上行态势，释放货币政策加力支持实体经济的信号。

在当前经济形势背景下，未来货币政策走向备受关注。日前召开的中共中央政治局会议提出，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

对于节后市场走势，王青预测，节后资金面向宽，人民银行将利用大额逆回购到期实施资金净回笼，保持市场利率基本稳定，这也是历年的季节性规律。总体上看，与前期相比，未来一段时间市场流动性会处于相对宽松状态。